2024年前10个月，我国货物贸易出口同比增长5.2%，显示出强大的发展韧性，中国企业正将资本的棋盘扩展至全球各个角落，并持续改良自己的商业模式。

近期美团和叮咚买菜先后进军海外、雅戈尔收购银泰百货都是很典型的例子，这不仅是简单的市场扩张、业务转型，而是中国头部企业走向全球化竞争、寻求多元化发展的宝贵尝试。同时，这些企业不仅要面对完全不一样的市场、文化、行业环境，更要面对完全不同的法律法规、税收政策、行业生态等。

这也为国内的财务管理、税务规划等相关行业提出了新的要求，只有紧跟企业出海、边界拓展的进程，不断在实践中提升自身业务的深度、广度、专业度，才能在下一轮的搏杀中占得先机。

PART01

美团与叮咚同时落子沙特

近期，美团的海外项目“小象超市”在沙特的启动，标志着美团在海外市场的进一步深入。此次出海由“老美团人”刘薇牵头，她此前先后担任过快驴相关业务、美团优选区域经营部、到店事业群产品部等的负责人。

对即时配送业务而言，沙特有得天独厚的气候条件——常年高温和强紫外线，就是一个非常明确的市场需求。

此前，美团的海外外卖业务Keeta在香港的试水已取得显著成功，订单量迅速超越当地平台，位居第一。这一成功经验，为美团在沙特的扩张提供了坚实的基础。据悉，小象超市项目组的成员主要从其他相关业务中抽调，产研团队已有上百人，业务团队也有数十人。

巧合的是，小象超市在国内的竞争对手叮咚买菜，也于近期开启了其海外扩张的步伐。其出海首站同样选在沙特，主要向当地客户销售预制菜及生鲜冷藏产品。

这也是企业出海的基本逻辑，国内市场跑通模式、小范围试水海外生态、选择契合度高的地区作为第一站，开始一段确定性与未知性都很高的商业开拓。两个品牌在沙特面对的是完全陌生的环境，甚至当地人在此之前都不知道前置仓模式能为自己的生活带来多大的方便。

中国企业出海，不仅输出的是商业模式，更是输出了中国式的现代生活方式。在与不同文化的碰撞过程中，将会产生怎样奇妙的化学反应，值得每一个人期待。

PART02

雅戈尔时尚版图再下一城

另一则新闻发生在国内。雅戈尔集团，以74亿元的价格从阿里手中收购了银泰百货100%的股权。这一举措，不仅是雅戈尔集团在时尚领域的一次重要布局，也是其在商业地产领域的一次战略扩张。

雅戈尔不只是一个服装品牌，还是一家在房地产和投资领域都有涉猎的大型企业。此次收购的银泰百货在国内拥有64座购物中心，属于百货行业的第一梯队。

2023年，银泰百货的销售额超过300亿元，年客流达到2亿人次。尽管盈利状态一般，但其在中高端美妆品牌和高度互联网化的运营体系方面具有明显优势。此标的最值钱的一点是，得益于与阿里的合作，银泰百货已经实现了线上线下的融合，并建立了首个百货业付费会员体系和云上商城。

通过收购银泰百货，雅戈尔不仅能够拓展其时尚版图，还能够利用银泰的渠道资源，进入更多城市的黄金商圈。此外，银泰线上线下融合的经验，也能满足雅戈尔时尚体验馆的渠道融合需求。

雅戈尔集团的此次收购，旨在强化其在时尚领域的生态链；集团创始人李如成，在很早之前就以其在时尚领域的激进投资风格而闻名。此次收购无疑是一桩划算的买卖——阿里单是在银泰百货的股权交易中就亏了93个亿。

雅戈尔的地产板块，虽然在近年来有所收缩，但目前公司账上仍拥有大量的地产存货。通过与银泰百货的协同，雅戈尔有望将其地产存货盘活，转化为自持商业资产。

这也为资管从业人士提供了一个思路，在地产行业不景气的情况下，可以将库存地产放在上市公司下面用作杠杆，提高上市公司的抗风险能力和融资能力。同时，继续通过轻资产的运营管理公司负责管理，仍然有望盘活这部分存量地产。